Czym są portfele wzorcowe?

      Portfele wzorcowe dają Ci możliwość zdefiniowania strategii portfela w zakresie udziału różnych typów walorów lub poszczególnych walorów w portfelu.

Dla pojedynczego portfela możesz zdefiniować pięć rodzajów portfeli wzorcowych, a dla portfela grupowego dodatkowo wzorzec udziału portfeli składowych:
   Określający udział poszczególnych typów walorów w portfelu (np. strategia dla udziału poszczególnych typów funduszy)
   Określający udział poszczególnych tagów w portfelu
   Określający udział poszczególnych sektorów spółek notowanych na GPW i NC
   Określający udział poszczególnych walorów (w tym kont, lokat i pożyczek)
   Określający udział poszczególnych ryzyk walorów (w tym kont, lokat i pożyczek)
   Określający udział poszczególnych portfeli składowych w portfelu grupowym

Obejrzyj poniższy filmik - prezentuję w nim czym są portfele wzorcowe w myfund.pl jak je skonfigurować i co dzięki temu narzędziu zyskujesz.

Definiowanie portfela wzorcowego

Aby zdefiniować portfel wzorcowy wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Ustawienia. Dla portfela grupowego możesz też zdefiniować portfel wzorcowy portfeli składowych w ustawieniach portfela wzorcowego portfeli.
Konfiguracja wygląda tak jak na poniższym obrazku:



Dla każdego typu walorów wpisz pożądany udział (w procentach lub nominalny) tego typu waloru (lub tagu, lub sektora akcji, lub poszczególnego waloru, lub ryzyka) w portfelu oraz akceptowalny zakres zmiany udziału w górę i w dół (margines +/- wyrażone w punktach procentowych). W portfelu grupowym dla wzorca portfeli wpisz pożądany udział procentowy każdego portfela składowego. Podanie wartości udziału równego 10 i marginesu 5 będzie oznaczało, że udział w portfelu może się wahać pomiędzy 5 a 15 procent wartości portfela.
Pamiętaj, aby suma podanych wartości dla każdego portfela wzorcowego była mniejsza lub równa 100 (suma podawana jest na końcu listy typów walorów, sektorów akcji, poszczególnych walorów lub ryzyk).
Jeżeli suma wartości jest mniejsza niż 100 wówczas przy pozycji "Pozostałe" pojawi się wartość dopełniająca do 100.
Alerty będą generowane tylko dla tych udziałów, które są większe od zera dla wzorów typów walorów, walorów i sektorów. Dla portfela wzorcowego ryzyka alerty będą generowane dla każdego ryzyka.
Zmieniając wartości będziesz widział zmianę sumy oraz wygląd portfela wzorcowego na wykresie.
Dla portfela wzorcowego typów walorów możesz również kliknąć na jednym z przycisków aby ustawić przedefiniowane wzorce portfeli.
Dla każdego typu portfela wzorcowego możesz również kliknąć na przycisku Wzorzec na podstawie portfela aby ustawić przedefiniowany wzorzec na podstawie aktualnego składu portfela.

Domyślnie alerty dotyczące przekroczenia progów są obliczane w stosunku do wartości portfela.
Możesz również podać wartość docelową (Wartość docelowa) portfela. Podanie tej wartości, która musi być większa niż wartość portfela, spowoduje to, że alerty będę liczone w stosunku do tej wartości, a nie do wartości portfela.
Jeżeli wartość docelowa jest równa "0" lub pole Wartość docelowa zostawisz puste to po zapisaniu w tym polu będzie wyświetlony tekst wartość portfela.

Możesz również podać wartość, o jaką ma być zwiększona docelowa wartość portfela (pole po prawej sotnie pola Wartość docelowa po znaku "+").
Podanie wartości w tym polu spowoduje, że docelowa wartość portfela będzie sumą wartości portfela (lub wartości wpisanej w polu Wartość docelowa) oraz podanej wartości zwiększenia wartości portfela.

Dla każdego typu portfela wzorcowego możesz podać również wartość Inner rail. Więcej o tym na czym polega rebalansing portfela z użyciem Inner rail przeczytasz w kolejnej sekcji pomocy dla wzorców portfeli.

Dla portfela wzorcowego typu walorów możesz również zdecydować czy analiza w porównaniu portfela wzorcowego z portfelem rzeczywistym ma uwzględniać tylko te typy, które mają niezerowy udział w portfelu wzorcowym.
Czyli np. jak we wzorcu "Gotówka" ma udział "0" to w porównaniu z rzeczywistym "Gotówka" znajdująca się w portfelu rzeczywistym nie będzie uwzględniana.
Żeby to zrobić zaznacz ptaszek przy opcji Uwzględnij w analizie tylko udziały większe niż 0.

Portfel wzorcowy oparty o tagi jest o tyle specyficzny, że do jednego waloru może być przypisanych kilka tagów.
W takiej sytuacji wartość tego waloru będzie podzielona proporcjonalnie na każdy przypisany do waloru tag.

Na samym dole ustawień portfeli wzorcowych jest możliwość wybrania czy przekroczenia udziałów pomiędzy portfelem rzeczywistym i wzorcowym mają być wysyłane przez email.

Rodzaje rebalansingu

Jest pięć rodzajów rebalansingu:
   zwykły, nazwany Rebalansing portfela,
   Rebalansing portfela - tylko kupno do zgodności z wzorcem,
   Rebalansing portfela - tylko kupno do docelowej wartości portfela,
   Rebalansing portfela - tylko sprzedaż do docelowej wartości portfela,
   Rebalansing portfela - kupno i sprzedaż do docelowej wartości portfela,
   Zmiana udziału pojedynczej pozycji.

Rebalansing portfela
Polega na tym, że dla aktualnej wartości portfela system liczy, które składniki portfela sprzedać, a które kupić tak, żeby być zgodnym z wzorcem, ale żeby wartość portfela nie uległa zmianie.

Rebalansing portfela - tylko kupno do zgodności z wzorcem Polega na tym, że system określa najpierw, który walor jest najbardziej "przeważony" w portfelu, a następnie wylicza docelową wartość portfela w taki sposób, żeby dokupienie innych składników wzorca dało dokładne odwzorowanie wzorca. W tym rebalansingu będą tylko rekomendacje kupna.

Rebalansing portfela - tylko kupno do docelowej wartości portfela Polega na tym, że system określa najpierw różnicę pomiędzy aktualną wartością portfela a podaną docelową wartością portfela. W drugim kroku wybiera walory, które mają aktualnie niższy udział niż wzorcowy. Na koniec określana jest wartość kupna każdego z walorów wybranych w kroku dwa tak, żeby suma wartości kupna była równa różnicy wyliczonej w kroku pierwszym. W tym rebalansingu będą tylko rekomendacje kupna.

Rebalansing portfela - tylko sprzedaż do docelowej wartości portfela Polega na tym, że system określa najpierw różnicę pomiędzy aktualną wartością portfela a podaną docelową wartością portfela. W drugim kroku wybiera walory, które mają aktualnie wyższy udział niż wzorcowy. Na koniec określana jest wartość sprzedaży każdego z walorów wybranych w kroku dwa tak, żeby suma wartości sprzedaży była równa różnicy wyliczonej w kroku pierwszym. W tym rebalansingu będą tylko rekomendacje sprzedaży.

Rebalansing portfela - kupno i sprzedaż do docelowej wartości portfela Polega na tym, że system określa najpierw różnicę docelową wartością portfela. W kolejnym kroku system liczy, które składniki portfela sprzedać, a które kupić tak, żeby być zgodnym z wzorcem, ale żeby wartość portfela była równa wartości docelowej wyliczonej w kroku pierwszym. W tym rebalansingu będą zarówno rekomendacje kupna jak i sprzedaży.

Zmiana udziału pojedynczej pozycji W tym rodzaju rebalansingu chodzi o to, że by policzyć za ile musisz dokupić (lub sprzedać) jakiś walor, żeby nie „ruszając” innych walorów być zgodnym z wzorcem.
"Zmiana udziału pojedynczej pozycji" skutkuje zmianą wartości portfela/
Przykład: Jeżeli portfel ma wartość 1000PLN i 60% w akcjach i 40% w obligacjach to zmiana udziału pojedynczej pozycji będzie polegała albo na sprzedaniu akcji, albo na kupieniu obligacji. Jeżeli kupisz obligacje, że żeby być zgodnym z wzorcem musisz ich kupić za 200PLN, żeby wartość akcji i obligacji była taka sama.

Rebalansig portfela z użyciem Inner rails

Definiując portfel wzorcowy określasz jaki ma być modelowy udział np. typów walorów w portfelu. Dla przykładu rozważmy portfel wzorcowy z 60% obligacji i 40% akcji.
Możesz również określić jakie może być maksymalne odchylenie udziału typów - niech to będzie dla przykładu +/- 10%
Przy takiej konfiguracji jak przykładowa powyżej jeżeli udział akcji wzrośnie powyżej 50% (40+10) otrzymasz powiadomienie o przekroczeniu i powinieneś dokonać rebalansingu portfela - w naszym przypadku sprzedać akcje i kupić obligacje.
Powstaje pytanie ile akcji sprzedać? myfund.pl podpowiada Ci ile musisz minimum sprzedać oraz ile maksimum możesz sprzedać, żeby wrócić z udziałami w przedziale 30-50%. Otrzymasz również informację ile musisz sprzedać, żeby być dokładnie zgodnym z wzorcem czyli mieć 40% akcji.
Wartość dla idealnego odzwierciedlenia portfela jest podana z opisem "a najlepiej".

Alternatywną metoda rebalansingu jest dokonanie takiej operacji (kupna/sprzedaży), żeby zbliżyć się do idealnego odwzorowania wzorca portfela na odległość określoną przez Inner rail.
Np. jeżeli inner rail będzie ustawione na 50% to w przypadku przekroczenia maksymalnego udziału akcji (>50%) należy sprzedać tyle, akcji, żeby w portfelu zostało ich 45% (40% + 10%*50%).
Jeżeli udział akcji spadłby poniżej dolnej granicy (30%) to należy kupić tyle akcji, żeby w portfelu było 35% akcji (40-10%*50%).
Taki sposób rebalansingu ma dwie podstawowe zalety:
* zimniejsza koszty transakcyjne bo rebalansing jest robiony na mniejszych kwotach.
* lepiej wykorzystane jest momentum bo na rosnącym rynku wolniej redukujemy udział akcji, a na spadającym woniej dokupujemy.

Ta metoda rebalansowania jest fajnie zobrazowana na animacji pochodzącej z ETFmatic:

Porównanie portfela wzorcowego i rzeczywistego

Porównanie portfela wzorcowego z rzeczywistym składem portfela pozwala na szybką wizualną ocenę jakie operacje (kupna/sprzedaży) należy wykonać, aby portfel był zgodny z wcześniej założoną strategią (z portfelem wzorcowym).
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla typów walorów wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Typy walorów.
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla sektorów akcji wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Sektory akcji.
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla poszczególnych walorów wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Walory.
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla poszczególnych ryzyk walorów wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Ryzyko.

Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla poszczególnych tagów walorów wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Tagi.
Dla portfela grupowego możesz zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla portfeli składowych. W tym porównaniu udział rzeczywisty jest wyliczany na podstawie aktualnej wartości portfeli wchodzących w skład grupy, a udział wzorcowy pochodzi z ustawień zdefiniowanych przez użytkownika.

Przykładowy wygląd takiego porównania:



Zewnętrzny pierścień obrazuje portfel rzeczywisty, a pierścień wewnętrzny portfel wzorcowy.
W przypadku portfela grupowego zewnętrzny pierścień obrazuje rzeczywisty udział portfeli składowych, a pierścień wewnętrzny wzorcowy udział tych portfeli.
Jeżeli podałeś wartość Wartość docelowa to pierścień dla portfela rzeczywistego będzie obliczany w stosunku do wartości docelowej. Będzie to również komunikowane dopiskiem docelowy.
Pod wykresem znajduje się tabelka, w której znajdują się szczegółowe wartości:
   jednostkę, która określa, czy analiza jest na podstawie udziału procentowego czy nominalnego,
   udziałów rzeczywistych i wzorcowych,
   dopuszczalny zakres udziału,
   różnica pomiędzy udziałem rzeczywistym i wzorcowym,
   informację o tym czy udział rzeczywisty jest poza dopuszczalnym zakresem,
   informację jaką operację trzeba wykonać aby portfel rzeczywisty spełniał warunki zdefiniowane w portfelu wzorcowym,
   dla portfela grupowego informację o ile trzeba zwiększyć albo zmniejszyć wartość portfela składowego, żeby jego udział był zgodny ze wzorcem,
   graficzne zobrazowanie przedziałów udziałów minimalnego, maksymalnego oraz inner rail.

Graficzne zobrazowanie przedziałów

Na obrazku poniżej jest przykładowe zobrazowanie aktualnego udziału na tle zdefiniowanych przedziałów.
   Czerwony prostokąt obrazuje aktualny udział na tle przedziałów. Jeżeli jest po lewej to znaczy, że udział jest poniżej wzorcowego.
   Kolor prostokąta może być: czerwony (poza przedziałem udziału minimalnego i maksymalnego), żółty (poza przedziałem inner rail), zielony w przedziale udziału wzorcowego.
   Czarna linia oznacz udział wzorcowy.
   Jaśniejszy prostokąt (niższy) obrazuje minimalny i maksymalny udział we wzorcu.
   Ciemniejszy prostokąt (wyższy) obrazuje przedział inner rails.



Przykładowy wygląd tabelki:

Powiadomienia na email

Jeżeli:
   zmiany wycen walorów na rynku,
   lub wprowadzone przez Ciebie nowe operacje,
   lub zmiany w definicji portfela wzorcowego,
spowodują przekroczenie udziału typu waloru lub sektora akcji lub poszczególnych walorów (tylko tych, których udziały są większe od zera w definicji portfela wzorcowego) w portfelu rzeczywistym w stosunku do progów określonych w portfelu wzorcowym to zostaniesz o tym poinformowany emailem.
Email będzie zawierał wszystkie informacje zawarte w tabelce, która jest wyświetlana w porównaniu.
Pamiętaj, że aby otrzymywać te powiadomienia musisz zaznaczyć ptaszek w ustawieniach portfeli wzorcowych i zapisać to ustawienie.